李憲是北宋一朝著名宦官，在宋神宗時期深受信任和重用。李憲在宋朝歷史上有著很大的影響，因為他是宋朝歷史上第一個以監軍起家，最終執掌兵權的太監。使得宦官漸漸的從后宮走上前朝，并逐步掌握大權。

大概是在宋仁宗皇佑年間，還是少年的李憲進入皇宮，開始了自己的太監生涯。最開始的時候，因為不懂規矩，經常受到責罵。隨著時間的推移，漸漸熟悉后宮的生存方式，學會察言觀色，溜須拍馬之后，李憲的日子好過起來。不久之后，更是憑借自己的聰慧補入內侍黃門，不久，又被提升為入內西頭供奉官。

宋英宗去世之后，宋神宗繼承皇位。那個時候，西夏國對大宋虎視眈眈，邊疆時常有西夏軍隊侵擾。熙寧三年，朝廷派韓絳經略陜西，開幕府于延安，防止西夏軍隊的侵襲。而這個時候，李憲也已經不再內宮，而是在韓絳幕下擔任走馬承受。

在此期間，韓絳的心腹大將種鄂率兵奇襲夏人占去的橫山寨。成功之后，又帶兵三萬人在此修筑羅兀城，又派都監趙璞、燕達修筑撫寧故城呰。早在之前，李憲就反對攻打橫山寨。后來寨子打下來之后，又反對分兵鎮守。不過當時他人微言輕，說的話根本不受重視。

果然不久之后，夏人率兵再次攻打，奪回城池。韓絳和種鄂都被降職責罰，只有李憲因為當時的得當言論而受到宋神宗重用，派往河東路，在經略使趙禼幕下擔任走馬承受。

從開邊鎮回來之后，李憲吧誒宋神宗提為后苑勾當，這雖然只是個掌管苑囿、池沼、臺殿種藝的，但是卻是皇帝跟前的人，時常能見著皇帝的面。靠著這種天然優勢，李憲在宋神宗心中的印象更好，以至于后來對他多次委以重任。

大將王韶后來上奏請求收復河州、湟州的時候，李憲被宋神宗任命為監軍。河州收復后，因功升東染院使，干當御藥院。李憲后來又在牛精谷戰役中，攻下坷諾城，又為熙河路經略安撫司干當公事。

木征糾集董氈、鬼章的軍隊攻陷踏白城，圍困河州的時候，李憲正好在附近。他不僅奉命解了河州之圍，并且還領軍進至余川，又攻下了成人十多個域堡，迫使木征最后投降。戰后加任昭宣使，亮州防御使。回京后，任入內內侍省押班、干當皇城司。

熙寧八年，廣西經略使沈起妄殺無辜，引起民憤，最終造成百姓起義。宋神宗當即下令前往鎮壓，在此次行動中李憲計議秦鳳、熙河兩路邊事，并嚴令西北諸將皆聽李憲節度。這個時候。李憲在軍隊中的影響力已經很大了。起義被成功鎮壓后，宋神宗加封李憲為宣州觀察使、宣政使、入內副都使，又再升他為宣慶使。

李憲后來又在兼管國家財政之時，減去不必要開銷，使得國庫壓力減小。出色的表現，讓宋神宗大為贊賞。

在宋神宗前半段時間中，李憲掌軍權，受重用，成為一個掌有很大實權的太監。他本人在各大戰役中也有出色的表現，若是一直如此，李憲在歷史上應該能有不少贊譽。不過可惜的是，后來李憲在靈夏戰役中貽誤戰機，最終造成宋軍大敗，使得夏郭軍隊大舉入侵蘭州。此次戰役的失敗，使得李憲被降為宣慶使。

宋神宗去世，宋哲宗繼位之后，改任李憲為永興軍路副都總管，提舉崇福宮。后來因為受到御史彈劾，降職為宣州觀察使、又再貶為右千午衛將軍，掛職在南京，住在陳州。晚年的不如意，讓李憲郁結難消，最終因病去世。

李憲去世的消息傳到朝堂之后，朝廷追贈他為武泰軍節度使，初始上謚號敏恪，后改為忠敏。