幼兒園里，有一匹破舊的木馬。小朋友們都不理睬它，它感到無比寂寞。一天，幼兒園的管理員張爺爺在掃地，掃到了木馬那里，忽然聽到了一聲嘆息。張爺爺轉過身一看，原來是那匹木馬在嘆氣。木馬用人的聲音對張爺爺說：“請您坐我背上吧！”張爺爺想：我這么老了，還椅木馬，不會被人笑話嗎？可他看到木馬那可憐的樣子，就上了木馬。

張爺爺一上木馬，神奇的事情出現了。他一下子變得小胳膊小腿的，成了一個小男孩。他搖啊，搖啊，越搖越年輕。張爺爺突然想起自己的地還沒掃完，就趕緊下了木馬。這時，張爺爺又變得胡子一大把了。這匹木馬太神奇了！張爺爺找人把木馬運到了老人院，讓每個老人都在上面騎三分鐘，變三分鐘的小孩子，那些老人都很愉快。后來，院長覺得太舊了，就找人修了修，重新刷了漆。漆干了以后，又一位老爺爺坐在上面，搖啊搖，那老爺爺卻還是胡子一大把。

老爺爺們商量了好幾天，決定還是把這匹變新的木馬送回幼兒園給孩子們玩。木馬回了老地方，小朋友們都很喜歡它。木馬很開心，現在它什么都不怕了，就算變舊也沒關系，它永遠不會寂寞的。